实际业绩中证红利指数基金,大成人中学证红利

日期:2019-11-02编辑作者:个人理财

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新葡萄京官网,  对于指数基金管理人而言,最重要的投资能力体现在对指数跟踪误差的控制上,即基金净值与目标指数之间的差异,这取决于基金公司的指数交易制度和系统,以及基金经理管理指数投资的技巧上。从同一只标的指数基金的运作差别上,最能够反映指数投资能力的强弱。

  罗瑾:在熊市过程中,指数基金由于仓位比较高,可能会在收益性方面,有可能比很多的主动型基金差一些,主动型基金会做一些仓位的调整。其实在一个中长期的过程中,如果投资者的理念是分享某一类股票整体运行走势的趋势的收益,拿着指数基金应该是中长期的投资。如果有投资者做波段可以在各类不同的基金产品中间配置,但是指数基金始终是一类重要的一类资产,因为它的投资方法和目标还有风险收益特征很明确。主动型基金,没有做过多的分析,可能对投资策略、基金经理的风格、投研团队不是很清楚。有些时候在熊市中,很多主动型基金收益性比指数基金还要差。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,由于具备稳定的分红和股息收益,红利指数适合于稳健型投资者进行长期资产配置。但由于红利指数成份股中有不少是周期性较强的个股,如果想更加主动地优化配置这类指数资产,那么对中证红利指数进行顺周期投资是有效的策略,即在一轮经济周期的谷底或者经济复苏的前中期进行投资,这时候红利型指数往往会产生超额收益的潜力。(强燕)

  大成中证红利指数基金:优异指数树立价值型风格标杆

  罗瑾:都一样。

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  另外,中证红利指数对分红类的上市公司更加的关注,在高速成长期、刚开始创业初期、成长初期的一些企业,它的现金管理能力不是那么强,另外一个现金更多用于扩大生产,或者是采用更激励的策略来扩张。但是持续、稳定关注分红的公司,一是企业的现金管理能力、风险管理能力和资产质量、盈利能力非常好,更具有价值性特征的一类公司。所以说关注资本面这方面,更多的可能与风格指数出现了一些不同。

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  2009年已经过去,从危机中复苏的股市整体上涨了80%,见证了令人惊喜的反转型牛市。2009年股市的特征是自上而下的复苏。推动股市的三大动因是流动性、政策和经济复苏。上半年流动性是驱动市场的主因,而下半年市场对于实质复苏进程和政策变化最为敏感。

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  新快报讯 昨日大成基金发布公告称,将运用公司固有资金进行基金投资,拟于1月28日通过代销机构认购大成中证红利指数证券投资基金5000万元。

  对于指数基金投资来说,一方面是选择标的指数,另一方面就是选择管理人。国内指数基金发展处在方兴未艾的阶段,而在这个快速发展阶段,各基金公司在指数化投资能力上的差异也体现得十分明显。

  主持人权静:尤其在单边上涨的市场。

  大成中证红利基金是国内首只采用完全复制法进行投资的跨市场红利指数基金,该基金与鹏华中证500等4只基金都将于本周五结束募集。

  对于指数基金而言,关键是判断其标的指数的风格特征,由此判断指数基金适合的投资者。而大成红利指数基金跟踪的标的指数是一只价值型风格的优秀指数,尤其适合追求稳健收益的投资者。

  罗瑾:这是我们的考虑,我们发股票基金会从中长期的角度考虑,让投资者在估值比较合理,并且增长性比较好的时期来投资基金。所以说,在资本市场经历从6100点到1600点的罕见的金融危机导致的大跌,并且在1600到现在的3100点经历了比较确定的复苏,从中长期来讲,资本市场的估值是处于合理的。基金投资不是一朝一夕的事情,是中长期的投资,所以我们认为目前的发行实际还是不错的,投资者会获得比较好的收益和回报。

收益率 % 2009 年迄今 2008 年以来 2007 年以来 2006 年以来
中证红利 103.81 -30.24 101.83 299.74
沪深 300 93.17 -33.65 73.53 283.53
中证 100 83.46 -38.14 51.98 -
上证 50 80.81 -40.52 39.26 215.67

  主持人权静:就看大家的方便。你刚才也提到转换的概念,跟大家多说两句?

  以沪深300指数基金为例,目前市场上已有14只沪深300指数基金。而大成沪深300在其中表现突出,以周度收益率计算,近一年跟踪误差仅为0.5%,长期排名在众多沪深300基金中的前三。从09年收益来看,大成沪深300基金净值增长与标的指数十分接近,仅次于嘉实沪深300。

  罗瑾:首先这只产品是指数基金,也是一只股票型基金,对国内宏观经济形势还有股票市场的判断也是比较重要的。一般情况而言,如果预计明年市场整体还是处于牛市阶段,也就是震荡盘升为主要趋势,那么购买指数基金将是一个较好的选择。那么,明年市场究竟会呈现什么样的状态呢?

  大成基金公司在2009年底发行旗下第二只指数基金产品大成中证红利指数基金,也是市场上第一只跟踪中证红利指数的基金产品。

  上市公司明年上半年业绩会快速提升。在国内国际流动性方面,全球的流动性面临收紧,中国的流动性无忧。

  中证红利指数由中证指数公司编制并发布。该指数精选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100 只股票作为样本。

  主持人权静:其实可以说是质地最好的,如果它质地不是特别好就拿不出那么多现金来分红。

  分红能力是中证红利指数选择样本股的核心指标。而分红能够代表公司现金创造能力,代表公司基本价值的衡量指标,中证红利指数编制中要求其成份股连续两年分红,更是强化了上市公司的基本面质量和现金创造能力。从上市公司的具体特征来看,红利型公司属于发展到一定阶段,现金创造能力相对比较好、比较稳定的一类公司。这类公司有较为突出的现金创造能力,说明它的经营稳健性相对较强。而从成长性来看,其中部分公司也兼具经营稳定和业绩快速增长的价值和成长双重特征。当然从总体特征上来看,中证红利指数还是价值型投资风格的代表。

  你刚才讲的这点也蛮有意思的,要跟大家区分一下,是不是在牛市的时候,在单边上升的市场当中,指数型基金更有优势。在下跌过程中,仓位必须要求这么多,没有办法回避市场下跌的风险。

  注:数据截至2009年1月5日

  所以我们可以看一下,09年以来的收益率的情况。我也想跟指数进行比较一下,09年到12月23号之前,沪深300收益率是83.55,中证100是74.48,上证50是71.14,上证综指是68.81,中证红利从年初以来到现在是93.94。上证红利指数今年的收益是82.77。在这些基金里面收益是非常有优势的。

  中证红利指数的实际表现也证明了这是一只十分优秀的指数。与市场上的代表性指数相比,中证红利指数累计收益近四年以来都明显领先。尤其是领先于市场上具备标杆性的沪深300指数(表1)。稳健的样本股选择同样带来了较高的收益,这对于稳健型的投资者来说是一个很好的选择。

  另外一方面,这个市场从6100点跌到1600点后开始稳定复苏,在这个阶段是推出指数基金比较好的时期。

  优秀的基金管理人,指数投资能力卓越

  罗瑾:我们公司旗下不管是货币型的基金,到证券型的基金,再到混合型基金、灵活配置的基金,股票基金,股票指数型基金、生命周期的基金,各个系列的产品都是有的,投资可以根据不同的投资风格和理念,可以在这些基金产品间,根据不同市场的状态,对今后市场走势的预期,投资者可以在高、中、低风险收益特征的基金中间转换,如果投资者认为市场要大跌,可以把股票型的基金转到证券或者是货币基金。如果在这个市场认为比较好的情况下,可以转到预期收益和风险相对较高的股票产品上。

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  主持人权静:这只基金的类型,它是一只指数型基金,全称叫大成中证红利指数型证券投资基金,我们知道大成推出的指数基金并不是第一只,之前有沪深300,这次又推出指数基金是基于什么样的考虑?

  在这种预期下,指数基金优势将有所削弱,但从中长期资产配置的角度,在股市系统性风险有限的情况下,代表良好基本面的指数却可以作为长期的基础配置品种持有。

  罗瑾:对。因为主动型、管理型的股票基金管理费在1.5%左右。我们是0.75%,或者是0.73%,比那个便宜一半。比ETF要高一些。比偏股型和混合型的基金大概1.0—1.2%也是要低的。

  从公司整体实力上看,大成基金公司是最早成立的一批基金公司之一,长期发展有深厚积累。而在2008年中国人保集团成为实际控股方后,更是为大成基金的发展打开广阔空间。大成基金随后进行的管理重整将公司整体实力明显提升了一个台阶,也为未来的发展打下坚实基础。从选择管理人的角度看,大成基金是行业内最具增长潜力的实力派基金公司之一。

  主持人权静:为什么这个时候推出比较好?

  表1:代表性指数近四年来的累计收益

  罗瑾:090010。

  2010年整体市场向好,指数基金仍可作为基础配置

  罗瑾:大成进行指数化投资管理一直是我们的重要战略,大成是最早一批推出指数基金的,也是最早管理指数基金的公司之一。首先这次我们考虑推出中证红利指数基金,是因为它具有基本面特征的主题基金。大成沪深300是风格指数,从大盘、中盘、小盘来考虑,主题指数有明确的主题,像中证红利指数关注分红的基本面的指标,所以说它是主题指数。沪深300按照市值,在它的样本空间中市值最大的沪深300的股票,更多是反映资本市场整体走势,或者是大市值的股票走势。这两个有比较大的区别的。我们的中证红利指数也是公司旗下股票型基金和指数型基金里面的一个细分产品,为投资提供了多样的选择,投资者在各类资产配置,包括在指数基金配置上有一个更好的选择。

  与09年上半年的单边上涨相比,2010年股市的投资环境将更为复杂,但决定市场方向的核心因素仍然是宏观基本面的走向。市场的主要驱动力会逐步转移到自下而上的企业复苏。自上而下的利好因素仍然存在,但利好效应会逐渐衰退,政策变化将成为最大的不确定因素。从更长期来看,对中国经济而言,V字型的经济复苏将逐步恢复到略低的经济增长常态,宽松的货币和财政政策将逐步退出,股市将进入一个相对平稳的发展阶段。

  罗瑾:我们的渠道在建设银行、农业银行、工商银行、深发展银行、中国银行、交通银行、招商银行、北京银行这些主要的银行都可以买到,还有平安银行等等。

  主持人权静:以上就是我们给大家带来的大成中证红利指数基金的路演,详细情况的介绍,非常感谢罗瑾做客直播间,还有一些问题没有讲到的话,大家也可以持续关注新浪财经的基金的专题页,还有关于基金的公告、若干详细的信息都会在稍微一一发布,最后祝这只基金发行的越来越好

  而且今年国外主要发达经济体出现萎缩,对于明年其扩大产能也是一个机会。

  像你讲到的今年指数基金收益明显跑赢主动基金,这个原因。

  主持人权静:看基金投资,长期来看,还是具有基本面优势的股票能给投资者带来更多的回报。问一个网友比较关心的短期的问题。在这两三个月以来,股市明显的特征是小盘股比大盘股走的好,我们一直在期待权重股什么时候启动,二八现象什么来临,遥遥无期。现在新基金建仓了之后,是要投资权重股的,权重股什么时候真正的启动,你们做什么样的判断?

  另外一方面,随着经济的企稳和资产价格的上升和通货膨胀的悄然兴起,政府对政策的判断将会影响未来宏观经济的趋势,这也是比较大的风险点。第三个层面讲到微观一点讲到股市,首先我们认为明年经济前景在上半年是很正面的,环比增速期待加速,中国经济内升力量和外需超预期都会改变市场的走势,使得市场向进攻性的品种倾斜,在年中或者是下半年会遇到一些政策紧缩风险,上半年会围绕经济过热展开正收益的行情,年中和下半年的政策可能会终结这个行情。这是我们公司对一个总体性的判断。从这些行业来看,我们看好钢铁、煤炭、航运、化工等行业。

  总的来说,

  主持人权静:只是比ETF要高一点。

  主持人权静:相对来说这是什么样的概念,我们拿它和管理费最低的ETF去比,再拿它跟非常费比较高的主动选股的基金去比,应该是处于适中的位置吗?

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