公私募冠军魔咒,阳光私募遭妖魔化

日期:2019-09-25编辑作者:个人理财

  对于每一个想在投资的路上走得更远的朋友,请注意这三道“冠军魔咒”。

  除此之外,一些流言蜚语也开始“落井下石”。有着“私募一哥”之称的泽熙投资总经理徐翔被某媒体指为股市“第一恶庄”。针对媒体报道《私募一哥泽熙徐翔被查溯源》一事,泽熙投资第一时间在其官网上发布声明称,公司不存在所报道的违法违规行为,泽熙及徐翔本人没有接受任何相关监管部门问询和调查。从容投资也因为旗下从容医疗系列产品业绩表现不佳,被传出了旗下从容医疗2期即将清盘以及吕俊有一只结构化的产品已经清盘。对此,从容给出的回答是,尽管从容医疗2期的净值最低探到0.78元,但从容医疗系列基金的整体仓位已经降到两成,继续下跌的风险很小,另外,从容投资从来都没有发过结构化产品,何来清盘之说?

  又是一年中考时,每年的这个时候,各路理财产品就像奔赴考场的学子一样,等待投资者的检视。今年上半年,在A股市场萎靡的走势下,阳光私募行业又上演了一幕一代新人换旧人的游戏,在新星冉冉升起的同时,部分昔日星光熠熠的私募明星已纷纷陨落。

  如同一个事先安排好的低调轮回,又像一个被看不见的线所牵着的木偶。

  事实上,虽然今年阳光私募整体业绩欠佳,但也没有差得太离谱。上证财富研究中心的数据显示,从阶段收益来看,上周公布净值的阳光私募基金近1月、近3月、近6月、近1年的平均收益率分别为 -3.84%、-6.91%、-8.77%、7.15%,而同期沪深300指数的涨幅分别为-7.87%、-10.06%、-10.34%、7.27%。从该数据可以发现,阳光私募基金近1个月、近3个月和近6个月的平均业绩还是跑赢大盘的。

  以上海一家知名私募公司为例,剔除今年成立的新产品,该公司旗下产品今年以来全线负收益。其中4只产品今年以来跌幅超过20%,按照这4只基金6月24日公布的最新净值来看,今年以来跌幅分别达到28.35%、23.55%、22.49%和21.06%。除此之外,该私募公司旗下三只产品今年以来跌幅分别达到19.21%、18.85%和19.23%。而该公司旗下表现最好的一只基金按照6月24日公布的最新净值来看,今年以来下跌4.09%。

  理财周报副主编 谭昊

  业绩表现“不给力”是众私募成为众人口诛笔伐的主因。去年崛起的私募冠军、被媒体称为“草根英雄”的世通常士杉今年流年不利,世通旗下产品今年以来业绩全线尽墨,旗下表现最好的产品世通1期,今年以来也亏损超过了8%;依靠重点挖掘优秀成长股的策略,新价值基金经理罗伟广也一度成为阳光私募的年度业绩冠军,不过,在去年第四季度以来的振荡市中,新价值的净值有所折损,他的“集中持股”策略也遭受了质疑。

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  但随后的噩运来得太快。

  尽管上半年A股跌幅远不如2008年,但罗伟广、姜广策、吕俊、常士杉、徐翔等一个个耳熟能详的私募大佬难逃“奥斯卡魔咒”,“熊市仍能跑赢大盘并实现正收益”的业绩神话不再。

  “阳光私募灵活的投资风格以及较低的准入门槛决定了这是一个快速造星的行业!”一家阳光私募公司总经理曾经这样形容过阳光私募行业,而这一现象也确实常常上演。以今年为例,上半年股市虽然低迷,但还是有不少新生代阳光私募杀出重围,如呈瑞投资的芮崑、利升锐华的黄国海、泽熙投资的徐翔均以优异的业绩成为今年上半年当之无愧的投资明星。

  所以,穿越周期一定是一个小概率事件,我称之为“小数定律”。

  新星私募闪耀

  2.光环越大,认错越难。

  晨报记者 韩益忠

  证券时报记者 胡晓

  1.荣誉越高,预期越高。

  业绩大幅下滑,净值临近清盘线、新产品难发行、客户要求讨个说法……对阳光私募来说,最近有点烦,不仅头顶的光环不再,甚至已经有点遭“妖魔化”了。对此,业内人士呼吁,各方请给这个行业多一点阳光,相信其未来一定会更灿烂。

  在新星闪耀的同时,伴随的是昔日明星的陨落。今年上半年,有不少昔日的明星投资经理亏损严重,其中新价值的罗伟广、尚雅的石波等旗下产品今年上半年全部亏损,不少产品亏损幅度甚至超过20%。

  这也是我观察了很久,但一直没有动笔去触及罗伟广的原因。每次的故事情节都很雷同,只是这一次的名字换成了罗伟广。

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  半年过去了,对于“冠军魔咒”这件事,在这三条的基础上,我不认为我可以说得更多更完美。

  根据好买基金最新公布的阳光私募基金净值,今年上半年有12只产品收益率超过10%。其中阳光私募的新生代——呈瑞投资表现不错,该公司去年10月才发行旗下首只产品——呈瑞1期,该产品6月24日的单位净值为1.4027元,今年以来上涨幅度达到22.56%,拔得头筹。

  请看冠军魔咒的第三条。

  昔日大佬折戟

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  除此之外,徐翔掌舵的泽熙投资虽然深陷流言风波,但今年业绩表现依旧不俗。旗下泽熙瑞金1号6月24日的单位净值为1.9542元,今年以来上涨14.05%,该公司旗下另一只产品泽熙5期,今年以来收益率也接近10%。值得注意的是,泽熙投资去年才进军阳光私募,旗下第一只产品泽熙瑞金1号去年3月才成立,但是在短短1年时间内,泽熙投资用业绩营造出了明星的光环。

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