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日期:2019-11-27编辑作者:财经资讯

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  尽管如此,基金公司在发行新债基上,速度丝毫都没有放缓。同花顺统计数据显示,目前在发行的29只基金中,债券基金就有16只。银河数据显示,截至到2月27日,268只一级债基今年以来的平均收益率为3.1%,16只可转债债券型基金的平均收益率更是高达7.38%,而同期股票型基金的平均收益率为4.76%。

  货币产品稳健收益

  债市仍有波段性机会

  由于近期银行间货币市场资金紧张,货币类产品的业绩相对出色。由于主要投资于短期债券、央票等标的,再加上目前短融、央票等利率直线上升,这类产品的收益率也随之上涨。比如国泰君安君得利二号,自去年12月底成立以来的一个月中,君得利二号的平均7日年化收益率高达4.12%。

  对此,中海可转债基金经理周其源也认为,年初以来市场资金面较为宽松,货币市场利率持续保持在较低水平,后续货币政策取向将温和稳定,降息概率较小,这对债市将形成直接的有利支撑。

  当然,尽管加息对债市影响负面,也并不意味着债券基金不值得投资。在股市相对不确定因素较大的情况下,债券基金可以提供相对稳定的收益,但对收益率不能像去年那样预期过高。

  对于债市的投资机会,分析人士认为,年内可转债信用债的机会较大。“当前,我国宏观经济正处在探底回升的复苏期,股市也随之逐渐转暖。历史经验表明,在股市由弱转强的初期阶段所发行的转债,对投资者较为有利。”周其源表示。“这是因为,此时发行转债所约定的初始转股价格往往相对较低,这意味着,转债价格的未来上涨空间往往相对较大。在权益类市场表现值得期待的2013年,可转债有望成为渴望获得股市上涨收益,又担忧股市大幅下跌风险的投资者资产长期配置的有力武器。”

  今年以来,股市和债市在加息预期之下,双双作出反应。根据银河证券数据显示,截至1月31日,标准股票型基金今年以来平均下跌5.49%,更有数只基金跌幅超过10%。与此相反,虽受通胀加息预期及新股破发影响,债券型基金表现仍算平稳,其中一级债基平均下跌1.14%,二级债基平均下跌1.20%。

  不过刘宁则看好信用债的机会。刘宁指出,今年债券市场估值将处于中性水平,利率、信用均在历史均值附近。这样的背景下,信用产品主要以获取绝对回报为主,利率产品主要以交易机会为主。综合考虑基本面影响,相对看好中短期限中低等级信用债以及长期限有票息保护的信用债品种。

  在接受记者采访时,兴全可转债基金经理杨云认为,2011年可转债与信用债是市场关注度最高的两大类,相对信用债,可转债的投资机会可能更大。从市场整体来看,尽管目前市场走势较弱,但现在的市场估值已经在合理范围内,市场整体下跌空间并不大,从时点来看,春节后入市可能更安全一些。

  1月份由于股指的反弹以及预期收益率的下降,债券基金遭遇洪水般的赎回,但新基金跑马圈地依然是非常急促。同花顺统计显示,目前在售的29只基金中,债券基金占了大半江山,多达16只。

  君得利二号投资经理黄文卿认为,2011年资金趋紧已是不争事实,在此背景下货币市场利率将比2010年上一个台阶,货币类产品的收益率也将上一个台阶。就目前来说,货币市场利率高企,银行间市场由于各银行上调准备金率,资金紧张,像1月20日7天回购利率已达到6%以上,而这种情况今年将会多次出现。春节前,即使把资金简单做个跨春节的逆回购,收益率也能保持目前的水平。

  “2013年的经济基本面对债券市场中性,综合通胀水平的温和回升等因素,债市收益主要将不在于价差收益,而在于获取绝对回报,正面因素在于资金面的相对宽松,所以2013年支持杠杆策略,它将主要运用于由于事件冲击所带来的交易性机会,如经济复苏的反复、信用风险的暴露等。” 刘宁对记者表示。

摘要:以遏制通胀为目标的新一轮加息周期已经逐步展开,股市在此预期下较为弱势,债市也因此作出了强烈反应。在当前环境下,无论是股票方向产品还是债券类产品都很难提供趋势性机会,但也并不意味着没有任何投资机会。 货币产品稳健收益 今年以来,股市和债市在加息...

  与去年相比,债基的收益率出现明显的下滑,但可转债基金却表现非常突出。银河数据显示,今年以来16只可转债债券型基金的平均收益率更是高达7.38%,而同期股票型基金的平均收益率为4.76%。

  可转债进退自如

  去年债券型基金平均8%的回报率,让投资者感受到了债市投资的魅力。而从2012年12月初至今,股市超过16%的涨幅,引发了市场关于“股债跷跷板”效应的讨论。同时也有相关报道指出,2013年债市将偏中性,应适当减少债券资产比例。

  和股市相比,尽管债市跌幅较小,但随着加息周期展开,收益率不断走高也是不争的事实。在这种情况下,货币类产品的投资,反而较为值得关注。

  年内可转债收益超股基

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